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　　【导语】基础油的利润变化受政策、供应、需求和产能产量等多重因素影响，同时表现出明显的季节性波动。然而，从当前市场状况来看，成本下滑已经成为影响基础油利润变化的主要因素。具体表现在12月份，我国二类基础油150N的利润空间有所增加；同时到岸成本出现下滑，进口资源利润空间也相应上升。

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　　据监测数据显示，截至2023年12月13日，国内150N基础油市场均价为8516元/吨，环比11月13日下跌2.91%，同比下跌6.41%。整个四季度，国内基础油市场呈现震荡下行走势。但是从当前的价格水平来看，150N均价处于5年以来的相对高位阶段。

　　基础业的利润与销售状况和市场价格等因素密切相关，呈现出明显的季节性波动趋势。在需求旺盛的时期，价格上涨，利润空间扩大；而在需求疲软的时段，价格下跌，利润随之减少。2023年12月上旬，基础油市场价格震荡下行，但基础油原料成本高位，致使利润空间虽有回调但仍然处于相对低位状态。12月份，基础油装置利润变化明显，以加氢尾油为原料的基础油装置平均利润约381元/吨，环比上月下跌4.99%。以减线油为原料的基础油装置平均利润约131元/吨，环比上月涨2283%。上月减线油价格高位，部分厂家利润倒挂。消费淡季，生产厂家采取以销定产的方式，整体维持相对平衡的供需状态，基础油利润维持在相对合理状态。

　　12月至今，150N均价窄幅下跌，上旬国内基础油150N均价为8535.02元/吨，环比下跌2.49%；加氢尾油均价为5983.33元/吨，环比下跌3.72%；减线%。从原料成本、基础油市场价格来看，原料成本跌速大于基础油价格跌速，因此利润空间有所上调。

　　12月份上旬，进口基础油150N利润均值为719元/吨，环比上月涨154.96%。受贸易商库存低位、到岸成本下滑及台塑市场150N价格上涨的影响，进口资源利润增长明显。从外盘成本来看，12月上旬到岸成本均值为8980.5元/吨，环比下跌3.71%。150N现货资源紧张，出货均价在9700元/吨左右，环比涨0.96%。整体来看，12月初至今，进口资源偏紧，市场价格高位运行，加之到岸成本有所下降，是进口资源150N利润上涨的重要原因。

　　从下半月市场状态来看，在原油持续下行的影响下，预计国内基础油市场成本仍以下行为主，减线油及加氢尾油价格或跌幅明显；国产基础油开工负荷低迷，基础油生产厂家无库存压力，挺价心态浓厚，基础油价格下行空间有限，预计国内150N基础油利润或继续增加。进口资源方面，本月到港增量有限，贸易商库存低位，市场价格难有明显下跌，加之到岸成本或变动不大，预计本月进口利润或维持在相对良好状态。